『ウォール街のランダム・ウォーカー』（A Random Walk Down Wall Street）は、バートン・マルキール（Burton G. Malkiel）によって書かれた投資の古典的な本です。1973年に初版が出版されて以来、多くの版が発行され、投資家にとっての必読書となっています。この本では、市場の効率性や投資の基本原則について詳しく解説されています。
### 要約
#### 1. ランダム・ウォーク理論
マルキールは、株価は予測不可能であり、ランダムに動くと主張します。これが「ランダム・ウォーク理論」です。過去の株価データを基にして未来の株価を予測することは不可能であり、どんな情報もすでに市場価格に織り込まれているという市場効率仮説（EMH）を支持しています。
#### 2. 市場効率仮説（EMH）
市場は常に効率的であり、すべての利用可能な情報が株価に反映されているとする考え方です。このため、個別の銘柄を選んで市場を上回るリターンを得ることは難しいとされています。
#### 3. テクニカル分析とファンダメンタル分析の批判
マルキールは、テクニカル分析（チャートのパターンや価格動向の分析）やファンダメンタル分析（企業の財務状況や経済指標の分析）が市場を予測するためには効果的ではないと論じています。
#### 4. 分散投資の重要性
ポートフォリオを多様化することで、リスクを低減しながらリターンを最大化することが可能です。マルキールは、広範な市場インデックスに連動する低コストのインデックスファンドを推奨しています。
#### 5. インデックスファンドの利点
インデックスファンドは市場全体に投資するため、個別銘柄のリスクを回避でき、長期的に安定したリターンを得ることができます。また、低コストで運用できる点も大きなメリットです。
#### 6. バブルとバブルの崩壊
マルキールは、歴史的な市場バブルとその崩壊を例に挙げ、投資家が冷静な判断を下すことの重要性を強調しています。バブルの時期には市場価格が実際の価値を大幅に上回ることがあり、その後の崩壊は大きな損失をもたらす可能性があります。
### 有用な情報
1. **長期投資の勧め**:
短期的な市場の動きを予測することは難しいため、長期的な視点での投資が推奨されます。長期投資は、時間の経過とともに市場の成長を享受できる可能性が高いです。
2. **コスト管理**:
投資コスト（手数料や管理費用）がリターンに与える影響は大きいため、低コストの投資商品を選ぶことが重要です。インデックスファンドやETF（上場投資信託）は、その低コストで知られています。
3. **分散投資の実践**:
異なる資産クラスや地域に分散投資することで、リスクを分散し、特定の市場の変動に対する影響を軽減することができます。
4. **感情的な投資判断の回避**:
市場の変動に対して感情的に反応することは避け、冷静で論理的な投資判断を下すことが重要です。市場の一時的な下落に動揺せず、長期的な計画に従うことが推奨されます。
5. **定期的なリバランス**:
定期的にポートフォリオを見直し、目標とする資産配分に戻すためのリバランスを行うことが重要です。これにより、リスクを適切に管理し、目標に沿った投資を続けることができます。
この本は、初心者から経験豊富な投資家まで、幅広い読者に対して有益な情報と洞察を提供しています。投資の基本原則や市場の動向について深く理解するための優れたリソースです。
